饮用水巨头强势登陆资本市场 怡宝上市募资358亿港元

前 言

继农夫山泉后，港股迎来第二家国内包装饮用水企业。10月23日，华润饮料（控股）有限公司（下称华润饮料）在港交所正式挂牌上市。

上市后表现

华润饮料开盘价16.46港元，较发行价14.5港元上涨13.51%；上市首日报16.68港元/股，涨幅15.03%，首日收盘总市值为391.62亿港元。

不过在上市第二日，华润饮料的涨势并未持续。10月24日开盘，华润饮料股价低开低走，截至午盘收盘股价下跌8.51%，报15.26港元/股，总市值为358.3亿港元。

募资详情

据悉，华润饮料此次通过香港IPO在全球发售3.478亿股股票，其中，公开发售占比11%，配售占比89%，另有15%超额配股权。其募资规模50亿元成为2024年以来第二大港股IPO项目，仅低于美的集团的357亿港元IPO。

砖家观点

在盘古智库高级研究员江瀚看来，拥有充足的资金储备对于企业维持竞争优势至关重要。通过有效利用上市所筹集的资金，华润饮料可以在品牌建设、市场拓展等方面进行更为大胆的战略布局，以应对市场变化带来的挑战。

基石投资者阵容豪华

瑞银、博裕资本等皆为基石投资人，华润饮料基石投资人阵容非常豪华。

据更新的招股书显示，华润饮料引入了9名基石投资者，包括瑞银资产（UBSAMSingapore）、香港中旅、中邮保险、橡树资本（OaktreeCapital）、博裕资本（WildlifeWillowLimited）、PTIndadi、Athos、Ghisallo、Pamalican，合计认购3.1亿美元（约24.07亿港元）。

其中，瑞银通过UBSAMSingapore认购1.10亿美元，香港中旅认购7000万美元，博裕资本（通过WildlifeWillow）、中邮保险、橡树资本均分别认购3000万美元，PTIndadi、Athos、Ghisallo、Pamalican均分别认购1000万美元。

股东变化

新消费日报记者注意到，华润饮料已有股东在上市前退出。

2011年，华润饮料引入东京证券交易所上市的日本公司麒麟为股东，交易对价为4.747亿美元，持股40%。除股权投资外，怡宝控股还获得麒麟公司授权，可在中国大陆、香港及澳门生产、推广及经销具有麒麟知识产权的若干饮料产品，以及向其子公司及合作生产伙伴转授该等知识产权，以代表华润饮料在中国生产及经销。

而在2022年8月，Plateau以10亿美元的价格收购了麒麟公司所持华润饮料全部的股权（占比40%），每股成本为1.25美元。其中，Plateau由PlateauConsumerFund，L.P.全资拥有，后者的普通合伙人为PlateauInvestmentLimited，由自然人DongYi间接全资控股。

除上文提到的Plateau持有40%的股份外，大股东华润集团持有60%的股份。目前，华润集团旗下已经有8家公司在港交所上市。在A股也有9家上市公司，合计拥有的上市公司已经达到17家。此次华润饮料上市，将是华润集团收获的第18个IPO。